Messari2021年加密货币主题报告核心「十大投资主题：真实及相对价值」及团队持仓状况
usdt钱包官方 2025年2月2日 14:14:32 usdt钱包官网下载 14
在当今的加密资产领域，存在着多种情况且相互交织得很复杂。在排名前 50 的加密资产里，十多个智能合约平台在争夺市场份额这件事本身就已经很复杂了，而还要加上以太坊的相关情况，所以这里面的机遇与风险是很受人们关注的。
智能合约平台的竞争
加密资产领域中，智能合约平台数量众多。在排名居于前 50 的加密资产里，有十几个平台在共同争夺市场份额。例如以太坊一直占据着重要地位，然而开发人员都不认为基于 eth2 的区块链在未来能够结算所有交易，这导致 ETH 的市场份额仅为 70%。许多平台都在努力改进技术、提升性能以及拉拢用户等，因为这关乎到它们的生死存亡。在具体的地域方面，各大洲都呈现出不同的加密资产发展态势，像亚洲发展迅速的加密资产项目大多在金融较为发达的地区率先进行尝试。不同的开发团队，其人员背景较为复杂，从技术极客到金融人士都有，都希望能在这个市场中分得一杯羹。
各平台在竞争的过程中，也在相互学习和借鉴。有些新的智能合约平台，之前还默默无闻，然而到了今天，由于某一项技术上的突破或者具备了特色功能，从而吸引了人们的关注。这里面包含了大量的代码方面的优化以及算法的升级等行为。具体的数据表明，智能合约平台相关的交易数量在逐年不断增加。
加密货币交易途径
摇摆交易在加密货币领域是一种选择。通过加密货币基金进行下注是一种较好的方式。这些基金有着不同的投资策略。有的注重长期持有，有的擅长短期操作。比如灰度信托相关基金，倘若投资者能够接受半年到一年的锁定期，将底层资产如 BTC、ETH、LTC 注入其中，之后就有机会以高溢价卖出份额。从实际情况来讲，许多投资者在 2022 年前后借助这种方式获得了可观的收益。这里包含着众多投资者的不同决策，有的是小额投资者怀着尝试的心态，有的是大额投资者的资产配置需求。
灰色信托相关基金的交易并非一路顺畅。它会因市场波动而受到影响。像 3 月的黑色星期四所出现的流动性危机，致使不少基金承受着巨大的压力。在不同的国家和地区，对这些基金的监管存在差异，这会对交易规模与方式产生影响。
BTC投资特性
在大多数情况下，BTC 是很特殊的投资标的。它与宏观金融市场大多时候不相关。它的夏普比率很出色。这吸引了很多投资者。投资 BTC 的人各不相同，有普通上班族希望资产能够增值，还有专业投资者用于资产的多样化配置。从全球范围去看，不同地区的人都对 BTC 投资很热衷。
不过投资 BTC 是有风险的。它的价格波动得很厉害。像 2018 年的时候价格暴跌，致使很多投资者遭受了很大的损失。它同时也受到挖矿的能源问题以及政策监管等诸多外部因素的影响，并且这些因素在不同的国家地区有着很大的差异。
风险投资与私募项目
在加密领域存在许多风险投资项目。VC 遭到质疑，其在加密货币下一个周期中的作用受到关注，但像 USV、a16z 这类活跃机构仍有望发挥作用。在一些私募项目里，即便基金尚未正式宣布，我们也能够凭借链上数据进行捕捉。像 Numerai、Arweave 以及 Synthetix 等项目就包含在其中。不同的私募项目，其风险和收益各不相同。有些小的私募项目或许回报率极高，然而同时也伴随着巨大的风险。大的私募项目相对较为稳健，但回报率可能会有限制。
私募项目的投资抉择是很关键的。投资者需要考虑自身的风险承受能力以及资金状况等这些因素。从人物的角度来讲，存在冒险型的投资者，他们会选择高风险高回报的项目；而谨慎型的投资者则更倾向于稳健的项目。
加密企业的估值与融资
加密企业的估值存在差异。例如某巨头在融资时估值为 80 亿美元，这是合理的，因为在 2017 年之后它击退了竞争威胁。它的一些并购行为利润很高，像收购 Crypto Facilities 就是如此。还有 DCG 这样现金充裕的企业，上次融资时 40 亿美元的估值较为保守。企业的估值并非凭空产生。从地域方面来看，处于加密金融监管宽松地区的企业，其估值可能相对较高。从人物角度来讲，企业创始人的背景以及团队成员的能力都会对估值产生影响。
企业融资存在多种形式。其中有股权融资这一种形式，还有债权融资这种形式。不同的加密企业有着不同的目标，有的加密企业目标是扩大业务规模，有的加密企业目标是进行技术研发，而这些不同的目标都会对融资的金额以及用途产生影响。
牛市下企业的发展与华尔街的介入
牛市对于加密企业具有重要意义。主要的交易所以及能够产生铸币税的加密项目，将会在牛市之后的下一个周期投入大量资金。这对于企业拓展其业务版图以及提升技术实力等方面都有着关键的作用。在人员配置方面，可能会趋向于更加国际化；在资金投入方面，可能会达到数十亿甚至上百亿美元。
同时，华尔街有可能参与进来。会出现三种不同类型的买家，他们准备了数十亿美元的预算来进行并购战略投资。这有很大可能会对加密行业的格局产生改变。不同的企业会采取不同的应对策略。部分较为强大的企业或许会寻求强强联合，而规模小一些的企业可能会寻求被收购，以获得资源的整合。
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