国际清算银行报告揭示：加密市场动荡中大型投资者套现导致散户损失，但对金融市场影响有限
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报告发布背景 /b>
2 月 20 日是当地时间。在这一天，国际清算银行（BIS）的官网发布了一份报告，报告名为《加密冲击和散户损失》。此报告依据 2015 年 8 月至 2022 年 12 月中旬这段时间，多个加密货币交易 App 在 95 个国家进行零售交易的新数据库而撰写，其撰写目的是对加密市场的相关问题进行探讨。
研究核心问题 /b>
该报告主要探讨了三个核心问题，且都与加密市场相关。其一，大小型投资者在加密货币 Terra/Luna 以及加密货币交易所 FTX 崩溃期间的交易行为；其二，这些事件中用户的平均盈亏状况；其三，2022 年加密货币和去中心化金融（DeFi）的市场动荡，对更广泛的金融市场状况是否存在影响。
市场动荡表现 /b>
Terra 与 Luna 崩溃以及 FTX 破产之后，加密交易活动有了显著提升。2022 年 11 月，FTX 由于市场用户对其流动性和偿付能力存在担忧，从而引发了挤兑现象，随后便崩溃了。在这两次市场冲击事件当中，币安的交易活动增多了，Coinbase 的交易活动也增多了，FTX 的交易活动同样增多了。
大小投资者行为 /b>
数据表明，存在大型持有者持有数量超过 1000 枚的比特币，这类持有者被称作“鲸鱼”。在市场冲击事件过后的数天里，他们减少了所持有比特币的数量。这就意味着大型投资者能够在价格快速下跌之前，把加密资产卖给中小型投资者，通过牺牲后者的利益来获取利润，从而在加密市场上出现了“鲸鱼吃磷虾”的情形。
散户盈亏情况 /b>
主要加密货币交易平台的数据表明，在 2015 年 8 月到 2022 年 12 月这段时间里，大部分加密货币交易 App 的用户，由于持有比特币而遭受了亏损。新用户被加密货币价格上涨的前景所吸引，接着进入了市场，然而他们却成了受损最为严重的群体。
市场影响及建议 /b>
加密货币崩盘会对散户投资者造成影响，然而对更广泛的金融系统影响较为有限。大型投资者往往会提前进行抛售操作，而小型投资者仍在持续买入，这种情况导致了散户的损失进一步加重。因此，在加密领域为投资者提供更好的保护是十分必要的。在此之前，在去年 11 月 22 日，香港金融管理局已经发布了报告，指出加密资产的风险有可能会蔓延至传统金融体系当中。
加密市场呈现出大型投资者和小型投资者失衡的状况。对于这样的情况，你觉得应该采取哪些措施，才能够切实保护散户投资者的权益？欢迎大家在评论区留言进行讨论，同时也别忘了点赞和分享这篇文章。
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