避险资产投资：黄金收益与风险分析及2013年中国大妈抢购潮背后的原因
tp官方 2025年1月20日 10:08:09 tpwallet最新版官网 104
2013年，金价骤降，让人震惊。那稳定的黄金市场怎么会出现这样的情况？这其中涉及许多因素，它们在影响着投资者的选择和收益，这一点确实值得深入分析。
2013年黄金价格暴跌的起始
2013年年初，金价在320到340元每克之间波动不大。然而，到了4月中旬，金价突然大幅下跌。这种意外的下跌让投资者感到措手不及。在金价稳定期间，很多投资者持乐观态度，但市场形势突变。这一事件对众多投资者造成了影响，无论是长期囤货的商家还是一般的小投资者，都受到了冲击。此外，这次金价的大跌还对全球黄金市场的格局产生了重大影响，改变了人们以往的投资观念。
从美国经济复苏看黄金下跌
美国经济正在逐步恢复，这导致黄金价格下滑。随着经济状况的改善，美联储打算逐步退出量化宽松政策。这一举措使得美元走强。之前国际投资者看好黄金的理由很多已经不再适用。比如，在经济复苏的背景下，对实物黄金的需求有所下降。以美国投资者为例，他们以前因经济波动而囤积黄金，但现在更倾向于将资金投入到其他领域。
黄金的长期收益率分析
近两百年美国银行业的数据显示，黄金的年化回报率并不高。相较之下，股票的收益风险比更低。股票的回报率是黄金的七倍之多。在这近两百年里，黄金的波动率为13.06%，而股票的波动率则高达16.07%。这表明，投资者若选择黄金，获得利润的难度较大。在1800年至1970年的这170年间，黄金价格波动较小，但涨幅有限，这也进一步说明了投资黄金的收益较低。
白银与黄金表现对比
白银与黄金在近两百年里的表现颇为相似。白银的长期收益为1.23%，与黄金相差无几。自1975年以来，两者的回报率都有所增长，但整体表现仍属一般。比如，白银的回报率从1.23%增至5.1%，黄金也从1.12%增至3.98%。许多同时投资白银和黄金的投资者发现，二者很难分出高下。在不少关键时刻，比如经济危机期间，白银和黄金常常同步波动，这表明它们之间存在一定的共性。
黄金七十年代后的价格巨幅波动
自1975年起，黄金的收益显著增加，但进入1980至2000年间，市场却陷入了长达二十年的低迷。在这期间，金价从每盎司850美元暴跌至250美元，跌幅超过了70%。这种剧烈的波动背后，是市场诸多复杂因素的共同作用。比如，当时的政治环境以及多次国际冲突，虽然短期内促使金价波动上升，但总体趋势仍然在下降。众多在80年代大量购买黄金的投资者，到了2000年时，损失极为惨重。
黄金投资的风险警示
总体来看，过去两百年间，美国市场数据显示，黄金的投资回报率与美元国债相仿，却远不及股票和长期国债。黄金投资的收益不高，风险却很大。自七十年代以来，其价格波动剧烈，既带来了机会，也伴随着更高的风险。若投资者仅将黄金视为避险工具，不加思考地投入大量资金，往往会导致损失。例如，有些投资者把大额退休金投入黄金，结果导致储蓄大幅减少。那么，在您考虑投资时，是否会考虑到黄金的这一特性？
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