中金研究：俄乌冲突背景下全球市场震荡与货币政策转向的深度分析
tp官方 2025年4月23日 18:23:30 tp官方下载安装 14
2024年，美联储可能降低利率，这一信息在期货市场显露。这一变化背后，隐藏着什么样的风险？在此情况下，海外各种资产会如何演变？让我们深入探究。
美联储降息预期
2024年，市场普遍预测美联储将启动降息政策，这或许反映了增长风险的上升。通胀和增长疑虑同时存在，导致海外股市波动不断，美国国债利率略有上升，而商品价格逐渐达到高点。市场对经济前景的担忧情绪加重，投资者对利率走势产生了新的猜测。
2 月资产表现
二月，全球多数风险资产呈现下跌态势，而A股市场在波动中实现了小幅攀升，显现出了其估值上的坚韧。这一现象与海外市场形成了强烈反差，凸显了A股市场的独立性以及其抵御下跌的能力。这种特殊的走势吸引了众多投资者的关注，同时也体现了国内市场环境的相对优越性。
加息预期变数
目前加息的预期不高，但若2月份的消费者价格指数超出预期，或者地缘政治风险有所缓解，美联储在3月之后的某次会议上就有可能将利率上调50个基点。一旦加息预期上升，美国国债的利率也会相应上升。市场状况变化多端，投资者必须密切留意重要数据和全球局势的实时变动。
油价风险
若石油供应在短期内无法得到改善，油价将持续攀升，进而可能导致经济增长风险提前浮现。油价的大幅上涨通常会导致后续的剧烈下跌，这无疑给相关产业以及全球经济带来了诸多不确定性。能源市场的波动直接影响到众多行业的成本与收益，因此企业和投资者都必须做好相应的应对准备。
海外资产建议
美国股市的估值相较于加息初期平均水平较高，这可能导致海外风险资产收益减少，风险调整也相应增加。鉴于此，建议适当减少海外资产的配置。在当前全球市场联系紧密的情况下，合理调整资产配置对于降低风险、确保资产安全至关重要。投资者需根据市场动态灵活调整投资策略。
商品市场动态
俄乌局势短期内影响商品价格走势，制裁导致能源等价格上涨。然而，从长远角度分析，商品价格可能已体现供应风险预期。若局势稳定，风险溢价可能下降。此外，长期来看，商品需求可能减弱，库存有望恢复。供需关系和价格走势遵循长期逻辑。投资者需从不同时间角度分析商品市场走势，合理规划投资策略。
能源与黄金市场
能源市场里，供应风险推高了原油价格，地缘政治影响着其未来的走势。若冲突缓和，油价有望回归到基本面上。在此背景下，黄金作为避险工具的重要性日益显现。相较于能源产品和美元，黄金在抗通胀、价值稳定以及抵御经济增长风险方面表现更佳，成为投资组合中的一大优选。
在当前多变复杂的市场状况下，投资者应考虑哪种资产配置更能抗风险？不妨点赞、转发这篇文章，并在评论区发表你的看法。
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